边陲小镇的足迹

    A、主营构成

    1、贸易业务   最主要的收入来源。包括国内贸易和国际贸易

    2、港口物流   最有前景和潜力的收入来源，未来的核心业务

    3、房地产     次要收入，比重较小

    4、投资       

    证券投资：厦门国贸期货经纪有限公司   1亿元全资控股

              海通证券、三钢闽广、交通银行  初始成本9987万元

    项目投资：港口物流和房地产。截至2007年末期投资3.5亿元。

    5、 公司间接持有厦门国际货柜码头15。3的股份。该码头是福建省厦门港唯一一座能容纳最先进的集装箱轮船码头。而且厦门港是中国大陆距离台湾最近的主要港口。如果有公司能够从两岸关系缓和中获益的话，非该公司莫属。（厦门国际货柜码头公司于1997年成立，由厦门海沧港务有限公司（厦门国际港务股份有限公司附属公司）和香港和记黄埔集团合资。该公司成立后，2005年集装箱吞吐量首次突破100万TEU。目前，该公司远洋航线已达13条，覆盖了全球各主要港口，10年累计完成集装箱吞吐量达500万TEU。）

    B、未来业绩展望

    公司主营业务有三块：贸易业务、港口物流和房地产开发。其中，贸易对收入的贡献较大，房地产开发是公司3-5年内的主要利润增长点，而港口物流将为公司中期发展提供支持。公司三块业务相互支持，共同发展。2007年度和2008年一季度业绩表现良好。公司未来的发展将受到宏观调控措施和台海关系的影响，包括正负两个方面。因此，如果能够在宏观调控比较稳定，台海关系比较正常的情况下，公司的发展将依托期货公司和对台贸易，更上一层楼。

    二、题材

    1、期货

    公司1亿元全资控股厦门国贸期货经纪有限公司。在股指期货推出之前，是明确的炒作题材。操作思路：逢低买入，哪一天股指期货推出了，也即题材兑现的时候抛出。   

    2、三通      

    大陆与台湾的关系会影响到厦门国贸的经济效益。在“三通”概念中，它不是龙头，但是也有一定的关联。

    三、股价

    股价从31元下降到最低15元，但是自5.30至10.1没有什么表现，一直在高位振荡。主要原因是股指期货推出的时间还不确定，因此现在没有大幅炒作。但是以后一定会有的！2007年8月7日以19.24元/股公开发行3700万股，募集资金6.8亿元，其中3.5亿元已投资到港口物流和房地产项目。大盘跌到3000点的时候它最低15.18元，明显低于增发价格。当前价格在增发价附近，鉴于中期底部已经确立，可以分批向下埋伏。

    四、股性

    股性活跃，上行速度和下降速度都比较快，不拖泥带水。适合短线和中线炒作。

    五、股东

    第一股东是厦门国贸控股有限公司，目前控股1.5亿，占总股本的30.04%。其中有1.28亿股将于2010年7月11日上市流通。距离现在还有三年的时间，不会影响主力运作奥运行情。实际控制人是厦门市人民政府国有资产监督管理委员会，看来属于地方政府的单位。这样在今后发展的过程中，可能会得到当地政府的重点扶持，占有一定的政策优势。任何一支股票，安全性归根到底在于估值明显低估，而危险性在于估值明显高估。当估值明显高估时，政府持有的股票也会抛售。而当估值严重低估时，大小非也不愿意减持。所以，厦门国贸的风险与机会最终还是要落实到估值上！

    六、风险   

    1、政策风险：由于公司主营业务均处于完全竞争性行业，国内外经济形势和国家有关贸易、税收、土地、信贷政策变化对公司经营有相当程度的影响。台海两岸关系和经济政策的变化也对公司业务有很大影响。

    2、经营管理风险：公司核心业务涉及贸易、港口物流和房地产三大领域，市场竞争激烈，具有一定的风险。

    3、市场风险：目标市场所在国家和地区经济景气度以及公司经营行业周期性的变化和波动都将对公司经营产生重大影响。 

    公司发展思路及具体行动：   

    2008 年，公司将继续坚持以战略规划为指导，做强做大核心和战略业务，积极培育和开拓新业务；确保ERP 上线运行，提高精细化管理水平；巩固人力资源提升成果，建立一个持续优化的绩效管理系统；加大公司品牌推广力度，进一步提升公司品牌形象。

    贸易业务：顺应国家政策导向，结合公司发展实际，充分利用鼓励政策，继续扩大优势资源性产品和原材料的进口，大力提高已有一定基础、具有发展潜力商品的进口规模，使进口品种结构更趋合理；推进大宗出口产品的升级和附加值的提升，稳定并保持大宗出口业务的适度增长；顺应国家"扩大国内市场需求、引导和提高国内消费能力"的发展重点，在国内贸易方面注重经营方式的创新以及经营质量的提升；加快零售业务的拓展，积极把握金融期货带来的商机，实现优质高效和持续的发展。

    港口物流：加强内部业务资源和信息系统整合，推进传统物流业务向第三方物流的快速转变和提升；积极发展航运业务，拓展码头业务，提升国贸码头在厦门港口业的业务比重和影响力；继续推动贸易和港口物流的资源整合和业务联动；关注两岸经济政策的动向，积极把握两岸经贸关系改善可能带来的业务发展契机。2007年8月7日以19.24元/股公开发行3700万股，募集资金6.8亿元，其中3.5亿元已投资到港口物流和房地产项目。 厦门东渡港区20 #泊位技改工程项目投入2.06亿元，厦门翔安区大嶝岛X2004G01房地产项目地块投入0.48亿元， 厦门象屿现代物流园区国贸泰达物流仓工程项目投资0.76亿元。

    房地产：密切关注政策与市场的变动与影响，制定动态的风险管理机制与策略，建立有效的管控体系；做好在手项目的开发，强化市场调研、产品设计、工程管理、营销策划及品牌推广能力，重视产品的创新和突破，提升“国贸地产”品牌的知名度和含金量。

    公司网址：  http://www.itg.com.cn:81/itgweb/index.jsp

    控股股东：　厦门国贸控股有限公司 http://www.itgholding.com.cn/index.asp

    实际控制人：厦门市人民政府国有资产监督管理委员会 http://www.xmgzw.gov.cn/

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